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美元兑人民币基本面分析

时间: 2018-12-31 19:52

 

2016年10月1号人民币正式成为继美元、欧元、英镑和日元之后,加入SDR货币篮子的第五种货币,这也标志着人民币成为第一个被纳入SDR篮子的新兴市场国家货币。从此意味着人民币将会有更大的流通性,同样,投资者也极其关注人民币对美元的汇率走势。今天本金资讯主要给大家聊聊当前美元和人民币的基本面。


美元对人民币基本面分析

我们可以从当前美元和人民币的地缘政治、经济数据、货币政策方面中分析美元兑人民币的基本面情况。


美元

美元地缘政治(利空):美中国贸易战仍处于不断发酵的状态,至G20峰会上双方各释放出达成协议的意向,但由于最近华为CFO孟晚舟被捕事件,让美中能否顺利达成贸易战的协议产生疑虑。

美国经济数据(利多):据美国劳工部周五公布的数据显示,美国11月非农就业人口增加大幅不及市场预期,就业增速也有所放缓,月度薪资增速不及预期,暗示着美国部分经济活动可能有所放缓。

但是尽管美国劳动力市场处于一个中性水平,从美国的整体消费市场和通胀数据来讲, 美国的经济还是依然向好,依然处于一个经济增速周期,只是增速有所放缓而已。

美国货币政策(利多):根据近期的采访内容和公开声明,美联储官员仍认为明年短期利率的大方向是上升。然而,随着不断提高基准利率,他们越来越不确定加息的速度应该多快、幅度应该多大,同时也想评估一下经济面对此前的加息行动表现如何。今年12月份加息之后,不确定下一次加息在什么时候,按以往下次加息应当是3月份。


人民币

人民币地缘政治(利空):美中国贸易战仍处于不断发酵的状态,至G20峰会上双方各释放出达成协议的意向,但由于最近华为CFO孟晚舟被捕事件,让美中能否顺利达成贸易战的协议产生疑虑。

尽管中美贸易战停火,但是因两国经济数据和货币政策仍存在明显分歧,在岸人民币仍势将逐步走弱。

中国经济数据(利空):从国内经济基本面看,虽然三季度中国GDP再度回落,但经济发展质量明显改善。具体看,国内投资低迷主要受基建投资疲软拖累,民间投资、制造业投资和房地产投资都保持接近10%的平稳增速虽然消费仍在回落,但大规模减税之后,有望显着提振未来较长时期的居民消费;出口在前期人民币贬值、外需强劲助推下实现超预期增长,但未来前景仍不容乐观。整体看,随着基建投资企稳回升,2019年中国经济的增长前景并不悲观。

中国货币政策(利空):今年中国央行降准三次, 央行行长易纲表示:货币政策工具还有相当的空间,包括利率、准备金率以及货币条件等”,充分说明当前货币政策宽松的趋势还将延续。而且,随着货币政策的转向,短期内中国央行缩表的可能性不大。

综上分析,美国经济活动强劲,经济依然处于一个增速周期,而且预计19年会有继续加息的大概率, 美联储加息和缩表稳步推进所以美元当前基本面是看多的;人民币方面,不管是从当前中美的贸易战问题上,还是从中国的经济增速以及货币政策依然面临贬值的压力。再者从中美国债率利差指标观测,如果美元指数再度强势突破,美元兑人民币汇率是存在很大可能性破7的。所以,美元兑人民币的中长期的操作思路还是以看空多为主。

图:美元兑人民币周线走势图-新浪财经

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